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拆解宁德时代这只独角兽 行业领军企业地位明显

2017-11-14 13:07| 发布者: 蛤蟆要起飞| 查看: 198| 评论: 0|来自: 阿尔法工场

摘要: 动力电池新晋领军企业即将登陆A股——11月10日,宁德时代发布了IPO招股书。基于对这家公司的关注,笔者在第一时间通读了这份招股书,并就其中要点拆解于下文之中,与诸君分享。宝马下的蛋今年宁德时代的电池装机量超 ...

动力电池新晋领军企业即将登陆A股——11月10日,宁德时代发布了IPO招股书。

基于对这家公司的关注,笔者在第一时间通读了这份招股书,并就其中要点拆解于下文之中,与诸君分享。

宝马下的蛋

今年宁德时代的电池装机量超越了数年的行业第一比亚迪电池,成了行业第一。宁德电池是主要从事动力电池电芯,模组和电池包,以及电源管理系统的企业。注重产品安全性和可靠性,并有自主研发的电源管理系统。

宁德时代成立之初在动力电池领域就是一张白纸,真正领它进门、令它名声大噪的就是与宝马公司的合作。

2012年,华晨宝马与宁德时代决定就华晨宝马规划中的新能源汽车品牌及产品之诺1E的高压电池项目携手展开合作。

通过这次合作,宁德时代成为宝马集团在大中华地区唯一一家电池供应商。也由此成为国内首家成功进入国际车企供应商体系的动力电池企业,宁德时代的国际市场计划正式铺开。

前几天新闻报道,继上汽集团牵手宁德时代后,东风汽车、长安汽车也相继传出入股宁德时代的消息。六大国有汽车集团,宁德时代已集齐三家,成为汽车行业最炙手可热的“明星”企业。

在产业界作为供应商被客户疯抢,不多见的。

宁德时代在享受高估值的背后,不仅是作为车企供应商的角色,而且是和车企建立合资伙伴关系,这样的利益共同体绑定。相互依存共享市场和行业繁荣。没有好电池的车肯定不是好车。

拆解这只独角兽

今天读到招股书上的一些数据来分享下。

据起点产业研究数据显示,2017年1-8月动力电池装机量前五名分别为宁德时代、比亚迪、孚能、合肥国轩和沃特玛,其中宁德时代高达3243.89MWh,为TOP10中装机量唯一达到三千MWh的企业。

相关数据显示,今年前8个月,宁德时代动力电池供应量占市场份额已达43.2%,可谓“一家独大”。

上图不难看出,宁德时代的行业领军企业地位明显。

同时,不光体量大,前2年营收和利润增速也猛,但今年增速趋缓。

1.毛利较高

2017年上半年就完成了营收92.9亿,利润20亿。行业特点而业绩应该在下半年会优于上半年。

招股书显示2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-6 月,公司综合毛利率分别为 25.73%、 38.64%、43.70%和 37.49%,毛利率保持相对较高水平。

2017 年 1-6 月,受 2016年底新能源汽车补贴政策调整影响,动力电池系统售价降幅增大,导致公司毛利率下降。

看了净利润率,作为制造业还是比较高的,难怪那么多企业争相进入者领域。


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